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現在買東西真的是太方便了，而且每個商城都有很多優惠

因為物流的進步以及無遠弗屆網路商城，在這個特殊時期，不出門也是顧慮到自身安全

無論是生活上用的，還是比較高單價的3c產品，目前在網路上選購比較多，真的是非常方便啊

科技始終來自於惰性真的沒錯，這就是懶人經濟啊!!!!(好像哪裡怪怪的)

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現在終於等到最佳購買時機，不然等下次折扣，不知道等到甚麼時候

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外觀質感：★★★★

使用爽度：★★★★☆

性能價格：★★★★☆

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完整產品說明

品牌名稱

材質

• 不鏽鋼

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熱點新知搶先報

（2019-12-30日作） 今天是半導體設備系列節目的第三期，上兩期節目我們詳細介紹了全球半導體設備行業格局，以及我國半導體設備品類最全的一家上市公司：北方華創。今天火哥將著重介紹我國另外一家半導體設備公司：中微公司。前面提到過的半導體設備的特點，以及全球競爭格局本期節目就不贅述了，今天主要談談中微公司與北方華創有哪些不同，以及中微公司自身有哪些優勢，以及財務的一些解讀。 中微公司是一家高端半導體設備研發，生產，銷售公司，它的蝕刻設備的競爭對手主要是美國的應用材料，泛林半導體（拉姆研究），以及日本的東京電子這3家國際巨頭，目前市場都在預期公司的國產替代和市場份額的提升，面對國際巨頭的競爭，公司有哪些優勢可以提升它的市場占有率呢？ 1、一家專注IC設備的公司 和北方華創不一樣的是，公司是一家典型的專注IC設備供應商，目前是國內的頂級玩家。 1.1、公司目前主要有兩款產品：半導體製程中的核心刻蝕設備，MOCVD 設備 刻蝕設備 半導體製造的關鍵設備。公司在邏輯 IC 製造領域，關鍵技術已達到國際先進水平，是國內唯一同時打入 65 納米、14 納米、7 納米、5 納米產線的蝕刻設備開發商；在 3D 快閃記憶體晶片領域，公司已實現 64層3D內存晶片結構的量產製造，96層和128層也已進入研發階段。 MOCVD設備 LED晶片製造的關鍵設備。公司在 LED 外延片製造領域擁有極高性價比，關鍵技術達到全球先進水平，MOCVD 設備售價卻只有外國廠商的一半，市場份額已達到全球領先。 ... 公司是符合隱形冠軍的標準，給大家一組數據，公司的CCP電容性等離子介質刻蝕機，國際3強；傳感器刻蝕機，全球最強；MOCVD全球第二。MOCVD設備，是LED外延片的一個關鍵部件，他的採購金額已經占到LED生產線的一半了，其中有1/3就是中微的產品，在全球的氮化鎵基LED設備中占主導地位。看這些數據，就知道公司在介質刻蝕機領域是細分龍頭，並且一直在深度發力該領域。 2、公司在國際競爭中，有機會超車 半導體設備的集中度是非常高的，基本上前5家公司，占據市場的60%份額，國內的公司起步都比較晚，中微公司實現超車的機會有沒有呢？ 2.1、公司是國內介質刻蝕機領域的絕對龍頭，目前已經達到了7nm的節點。 臺積電7nm工藝占它整個利潤的24%，他的7nm設備有5個核心供應商，中微公司是國內唯一的一個；5nm 介質刻蝕也已通過臺積電驗證，將用於全球首條 5nm 製程生產線。 矽刻蝕雖然應用領域不如北方華創齊全，但在 28nm-14nm 已具備量產能力，14nm-7nm 也已進入客戶驗證階段，矽刻蝕領域未來可望持續突破。中微公司可複製其在 MOCVD 設備銷售策略，以極高性價比搶占市場份額，其刻蝕設備可望在未來幾年迅速增長。 ... 2.2、行業肯定度 中微公司是唯一打進國際產線的國產設備製造商，涵蓋國際半導體大廠包括：臺積電、中芯國際、格羅方德、意法半導體等。公司在 2018 年度 VLSI Research（美國半導體產業調查公司）「客戶滿意度」調查中位居全球第三位，刻蝕設備排名中位列第二位。 2.3、中微公司 CCP/ICP 刻蝕設備和 MOCVD 設備均有受到專利保護的自主研發技術。截至 2019 年 3 月，公司註冊專利達 951 項，其中應用於核心產品專利超 100 項。豐富的專利布局讓公司在多次與拉姆研究、應用材料的商業秘密侵權訴訟中取得勝訴，說明公司在行業中的地位是非常明確地。 2.4、中微公司的創始人尹志堯和其核心技術團隊經歷國際化程度高，皆有在「拉姆研究」和「應用材料」主導刻蝕設備研發的經歷，一直做到技術團隊高層，除了他之外的整個創始人團隊都是技術型人才，可為公司引進國際水平的先進技術，相較於北方華創更有技術優勢。 ... 所以結合上幾點，公司是具備彎道超車機會的。 3、財務解讀 3.1、從公司凈利潤來看，2017年起開始同比翻番增長，2017年增長112%，2018年增長203%，今年三季報，同比增長399.14%，之前2016年公司還是虧損的，那麼這兩年翻番增長的原因有哪些？ ... （1）、2017年之前，公司只有刻蝕機銷售，客戶的集中度高，但認可度偏低，2017年之後，公司的MOCVD開始發力，這一塊是公司目前的利潤增長點，大概占比整個公司58%的利潤； （2）、刻蝕機很大一個問題是良品率，2017年之前公司是刻蝕機是追趕者角色，特別是介質刻蝕機，2017年之後，進入了該行業第一梯隊。刻蝕工藝是把光刻膠上圖形轉移到薄膜，去除光刻膠後，即完成圖形從光罩到晶圓的轉移。製造晶片的過程需要數十層光罩，共約 1000 個加工步驟，只有每個步驟的合格率均達到 99.99%， 才能實現總體合格率 90%以上，技術精密度要求非常高。公司之前的良品率是82%-83%，進入2017年之後，公司的超良率已經達到了93%左右，這也是為什麼能得到臺積電青睞的原因之一。 所以，這兩點是公司2017年之後，才出現利潤的快速增長的主要原因。 3.2、公司目前的TTM市盈率是223，遠高於國內同行業公司，那目前是否具有投資價值呢？ 火哥認為不高，是具有投資價值的，原因有4點： （1）、公司和國際巨頭競爭中，並不遜色，有彎道超車機會，關鍵技術掌握在自己手中； （2）、國內的需求旺盛，全球晶圓製造42%在中國，本土優勢明顯； （3）、高技術人才的創始人團隊，可為公司引進國際水平的先進技術； （4）、公司創始人團隊持股只有3.6%，所以公司是很典型的全員持股，這種公司最激發員工的積極性了。 全文總結： 1、公司是一家專注IC設備的隱形冠軍公司，公司的介質蝕刻機、MOCVD設備是全球第一梯隊； 2、公司是國內唯一進入全球產業鏈的半導體設備公司（北方華創只為國內公司供貨），公司7nm製程量產，5nm已得到臺積電認證，可以和國際巨頭競爭； 3、公司創始人團隊都是高技術人才，都曾在「拉姆研究」，「應用拆料」主導過刻蝕機的研發，且公司是全員持股，有活力； 4、公司逐步進入收穫期，凈利潤連續2年翻倍，223倍市盈率，火哥認為並不高，具有投資價值。 免責聲明：本微信訂閱號提供的所有信息僅供參考，信息來源於網際網路與公開信息。火炎金睛公眾號對信息的準確性、完整性、可靠性、及時性不作任何保證，並非作為買賣、認購證券或其它金融工具的邀請或保證。投資者據此操作，風險自擔。

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